在西南一隅的山区里，活跃着一支叛匪队伍，匪首名叫于霸天。因为他的势力渐渐壮大，开始公开称王，朝廷下令总兵古军武率兵征剿。两军交战年余，于霸天节节败退，最后退守在鹰城里负隅顽抗。
鹰城是于霸天苦心经营多年的巢穴，位于峡谷出口，依仗峡谷的天险，加上墙高城固，易守难攻。古军武率军攻打了3个多月，折损攻城的冲车、云梯、投石车等器具和士兵无数，却没有撼动鹰城些许。眼看进入秋冬之交，天气转寒，不利于攻战，古军武下令退兵，将军队驻扎在100多里远的虎城。
鹰城之外10余里，有一座老鹰山，山上有一大片林场，林场主叫胡老三。这一天，林场里忽然来了一名商人，自称姓马，说是来购买木材的。兵荒马乱的年月，一年多都没有做一笔生意，胡老三望着满山的林木正在发愁，如何弄些钱度过这个寒冬？马老板无异于天上掉下来的财神爷，喜得胡老三好酒好肉地款待。
马老板果然财大气粗，开口就要200棵水缸粗的大木，而且要按照他提供的尺寸，把原木锯解成各种横木和木板。胡老三提醒，刚伐下的木头水分充足，如果马上锯解成横木和木板，有可能会变形。马老板连说无碍，并且定下了一个月的期限。
胡老三却苦着脸说：“马老板，这么大的工程，林场里的人手有限，只怕一个月内无法完工。”马老板板著脸说：“不行，无论如何都要在一月内完工。你可以把附近的木工匠人都叫来，工钱我另外结算。”说完，掏出两个金元宝，说是先预付的定金，一个月后，他来验收，再付清所有费用。
有钱就好办事，胡老三几天之内就把附近所有的木工匠人召集到林场，上百人分工劳作，开始伐木锯解，日夜赶工。一个月内，200棵水缸粗的大木全部被伐倒锯解完毕。胡老三按照尺寸分类，把横木和木板堆在林场的空地上，很是壮观。
一个月后，马老板带着两人背着银两来了。他验看过锯解的木材后，非常满意，对胡老三讲，这些木材暂且码放在林场里，等到明年开春后，他派人赶着马车来拉。胡老三为难地说，这些木材占用场地姑且不说，还得防火防鼠，请人看护，得花费不少人力。
马老板微微一笑，说是早就考虑到这些，让胡老三放心，所有的花费都记在他的账上，这次先把买木材的钱结清，至于后面的这些花费，等到拉木材的时候再付。马老板这么爽快，胡老三还有什么话说？当即请来人手，用木头和树枝搭起简易木棚，给这些木材遮风挡雨，在木棚的周围安放了大量鼠夹，安排两班人员日夜轮流看护。看到胡老三把一切都安排妥当后，马老板这才满意地离去。
眼看快要进入腊月了，天气越来越寒冷，按照惯例，鹰城附近所有的生意人都要进鹰城缴纳“岁贡”。这是于霸天定下的规矩，但凡在他的地盘上的生意人，都是他的“臣民”，除了平时缴纳税款外，到了年底，还得进贡。胡老三早就有所准备，除了规定的3000两白银，他还额外地送去6张狐皮。这6张狐皮，正好可以做一件狐皮袍子。于霸天大喜，着实夸奖了胡老三一番。
转眼进入腊月，铺天盖地下起了一场大雪，于霸天忽然派人送来口信，告诉胡老三，上次送来的6张狐皮，给老母亲做了一件皮袍子，但是老母亲非得要一顶狐皮帽子，说是自古以来，皮帽子和皮袍子都是配套的，哪有身上暖和了，却让头露在外面挨冻的？如果戴其他的皮帽子，又与狐皮袍子不搭。这一带的富贵人家，特别是老人，确实有这一讲究，皮袍子和皮帽子得相互搭配，不能丢份。于霸天虽然是山野之人出身，但是现在谋反称王，身份不一样了，这些脸面还是不能丢的，不然他谋反称王简直白瞎了。因此，他派人来向胡老三讨要一张狐皮，好给老母亲补做一顶狐皮帽子。
胡老三让来人回去告诉于霸天，今年猎得的6张狐皮全部“进贡”了，手头上没有现货，而且林场比较忙，人手不够，没法去捕捉狐狸。如今狐狸都躲在洞里猫冬，正是猎狐的好时机，大王不妨率领士卒亲自冬猎，到时候胡老三愿意为大王效犬马之劳，带路并指认狐狸洞穴。
于霸天听完口信，想想最近一年多一直忙于交战，现在战事停息，也该出去散散心了。而且据探子回报，官军一直驻扎在虎城，目前没有什么动作，鹰城非常安全。于是，于霸天带领100多名亲兵，骑马来到了胡老三的林场。
在林场里，于霸天看见堆积如山的木材，问起胡老三这些木材是干什么用的？胡老三如实相告，是一名姓马的老板买下的，暂存于此。于霸天下了马，走进木棚里观看，越看眉头锁得越紧。出了木棚，于霸天喝令亲兵将胡老三拿下，怒斥道：“好个胡老三，竟敢背叛我通敌，还不快快老实交代！”
面对突如其来的变故，胡老三吓得不轻，哭丧着脸大喊冤枉。于霸天冷笑一声，指着木材说，这些横木和木板，都是制造冲车、云梯、投石车等攻城器具的材料，分明是官军派人来购买的。等到明年开春攻城之时，只要凿出卯榫，就可以进行组装，几天之内就可以组装出上百个攻城器具。
胡老三听完，早吓得面无人色，苦苦告饶，说自己只是一名卖木材为生的商人，不懂行伍之事，也是受了欺骗，还请于霸天多多谅解。
于霸天捻须一笑，说道：“胡老三，我念你不知情，也就不追究于你了。不过，这些木材都要没收，不能落入官军之手，待到来年，我也可以用这些现成的木材，制造投石车用于防守。”说完，就让一名亲兵回城传令，让城里的士兵出城搬运木材回城，码放在库房里。
士兵们搬运木材的时候，胡老三带路，于霸天率领亲兵，在深山老林里寻找到一个洞穴，猎得一只狐狸。
时间一晃，就到了除夕夜，鹰城里举城狂欢。半夜时分，堆放木材的库房忽然起火，那些木材经过一段时间的风干，见火就着，火随风势，越烧越猛，很快就四处蔓延。士兵和老百姓纷纷赶来灭火，现场一片混乱。这边的火还没有扑灭，那边囤积粮草的库营却又起了火，火光把整座鹰城都照亮了。尽管全城出动都来灭火，最终还是眼睁睁地看着粮草全部化为灰烬。
于霸天面对着大火，脸色铁青。他之所以死守鹰城，除了墙高城固之外，就是因为囤积的粮草充足，可以坚守好几年。现在倒好，一场大火让一切化为乌有，明天得安排兵丁赶紧出去征粮，不然等到开春雪化之后，官军重新围城，粮草不足的话，鹰城就不攻自破了。
这时，忽听得喊杀声震天响，总兵古军武率着官军从西门杀了进来。于霸天赶紧组织兵力抵抗，可是城里一片混乱，哪里抵挡得住？官军们势如破竹，到天亮时分，已经控制住大局，活捉了于霸天。
士兵们押着于霸天到了古军武面前跪下。于霸天仰天长叹，愤愤不平地说道：“真是天灭我也，要不是这场突如其来的大火，你们又怎么可能偷袭成功？”
古军武仰天哈哈大笑，说道：“于霸天，你到现在还执迷不悟，你其实毁在6张狐皮上。”于霸天疑惑地问道：“小小的6张狐皮，怎么会毁了我？”古军武说道：“让我告诉你吧，让你败得心服口服。”
当初古军武退到虎城后，召集将领们商讨破城之策，都说鹰城墙高城固粮草充足不易攻破，要想破掉鹰城，就得毁其粮草。可是古军武曾经派出暗探进城侦察过，城里囤积粮草的库营三步一岗五步一哨，戒备森严，根本无从下手。
随军参谋马奇水献计智取。马奇水化身马老板，说服了胡老三投靠官军，上演了一出购买木材的大戏。这些木材按照攻城器具的尺寸锯解成横木和木板，故意引来于霸天或者他的手下将领看见，把这些木材搬运进城。除夕之夜，混进城里的暗探们将木材点燃，造成混乱，趁着防守粮草的大部分兵丁们出去救火疏于防范之时，暗探们在库营里四处放火，点燃了粮草。当全城的士兵都在忙于营救粮草之时，暗探们趁乱杀掉西门的守兵，打开城门，迎接官军。官军们早就听从古军武的命令，于大年三十的下午就轻装出发，夜袭鹰城。
古军武大笑着说：“那6张狐皮，就是引你出城到林场的关键。假如你不出城猎狐，就不会发现木材，木材没有搬进城里，暗探们就没有机会纵火，鹰城就不会被趁乱攻破。但是谋反称王的脸面，注定了你会出城。就算你不亲自出城，也会派遣信任的将领出城猎狐，仍然会发现这些木材，结局不会改变。”
于霸天叹息一声，低下了头。想不到为了给狐皮袍子配上一顶狐皮帽子，就这样掉进了官军的圈套里，导致满盘皆输。